黄金ETF与纯债ETF的对冲策略回验
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最近始终不看好弱资质的几大原因:1、主要追逐资本利得的市场环境,息差还是太薄,高资质、利率债拉久期轻松超越;2、需求方脆弱,理财因为有成本法-委外加成,私募因为靠资本利得做到了非常高的收益,往后看条件再难具备;3、机构行为,流动性受限,晚上车的才会交易弱资质,顺序上也不推荐。
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弘则固收叶青,今天重点解答了成本法估值监管的最新情况和主要影响。最近始终不看好弱资质的几大原因:1、主要追逐资本利得的市场环境,息差还是太薄,高资质、利率债拉久期轻松超越;2、需求方脆弱,理财因为有成本法-委外加成,私募因为靠资本利得做到了非常高的收益,往后看条件再难具备;3、机构行为,流动性受限,晚上车的才会交易弱资质,顺序上也不推荐。
使用黄金ETF来对冲30年国债、城投债组合,也可以取得比较好的优化组合业绩表现的效果,尤其是在我们当前对黄金资产还是维持比较看好的背景下。
对冲30年国债:65(30年国债ETF):35(黄金ETF)金额,最大回撤由-5.62%降至-3.27%,年化波动率由7.01%降至6.19%,夏普比率由1.58提升至2.98,年化收益率由13.07%升至20.42%。
对冲城投债:90(城投债ETF):10(黄金ETF)金额,最大回撤由-2.99%降至-2.65%,年化波动率由2.09%升至2.53%,夏普比率由1.37升至1.99,年化收益率由4.86%升至7.04%。
配图
