黄金、转债ETF与纯债ETF的对冲策略回验
发布日期：
核心内容
当前市场除了“如何拿住”的问题，接下来还要面对“如何继续配置”的问题，增加对ETF资产用于分散风险、平滑净值波动的研究很有必要。将资产组合由两类拓展到三类，在控制回撤方面尤其成效显著。
详细内容
弘则固收叶青，使用三种资产组合的平滑净值效果，比两种资产组合要好，在控制回撤方面尤其成效显著。
对冲30年国债：动态调整40（30年国债ETF）：30（黄金ETF）：30（转债ETF）金额，年化回报几乎维持不变，最大回撤由-5.62%降至-2.13%，年化波动率由7.01%降至5.03%，夏普比率由1.58提升至2.34。
对冲城投债：70（城投债ETF）：10（黄金ETF）：20（转债ETF）金额，年化收益率由4.86%升至6.28%，最大回撤由-2.99%降至-1.89%，年化波动率由2.09%升至2.62%，夏普比率由1.37升至1.64。
关注全市场债基月年化跑到10.3%，2020年以来只有疫情期间可比；银行与非银资金开始出现分化。
偏产业属性城投仍在发飞，地方负面舆情不减，这轮行情以来，负面热点区域与正常区域的利差反而在拉开。
配图
