信用债流动性的一些关键特征

弘则固收叶青，为了防止明年信用债行情走不完全程的风险，当前顺着流动性布局信用债非常关键，我们寻找一些信用债流动性的关键特征：

产业和城投债成交金额接近，甚至从单只个券平均成交价金额来看（所有有成交的个券），产业债的流动性要比城投债更好。

弱资质流动性并不都差，AA、AA(2)每日成交远超AAA，与AA+并列靠前，主要是AA-流动性很差。弱资质的流动性问题主要是均摊到每只存续个券成交金额只有高资质的一半左右，可以通过明显降低单只个券持仓来控制流动性风险。

长久期的流动性不差，平均到单只存续个券来看，5年及以上久期信用债今年以来日均成交金额远超其他短久期品种。主要差的是弱资质长久期。

关注存单开始带领整个短端下行。